El laddering, o escalonamiento, es una estrategia de inversión que busca diversificar los vencimientos de los activos financieros para reducir riesgos y optimizar el rendimiento.
Esta técnica es especialmente popular en instrumentos de renta fija, como los bonos o los CETES de nuestro país, ya que permite a los inversionistas gestionar su liquidez y adaptarse a las fluctuaciones de las tasas de interés.
Cómo funciona el laddering en inversiones
El concepto del laddering se basa en la creación de una "escalera" de vencimientos de diferentes activos o plazos.
El inversionista distribuye su capital en varios instrumentos (o diferentes periodos dentro de un mismo instrumento) con fechas de vencimiento escalonadas, en lugar de concentrar toda su inversión en un solo plazo.
Por ejemplo, si un inversionista tiene $100,000 pesos, y quiere invertirlos en CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación), podría distribuirlos de la siguiente manera:
- $20,000 pesos con vencimiento a 1 mes.
- $20,000 pesos a 3 meses.
- $20,000 pesos a 6 meses.
- $20,000 pesos a 1 año.
- $20,000 pesos a 2 años.
A medida que los plazos más cortos vencen, ofrecen liquidez al inversionista mientras que los demás periodos siguen trabajando el dinero.
Así se va manteniendo el escalonamiento activo.
Ventajas del laddering en inversiones
El escalonamiento ofrece varios beneficios para los inversionistas, especialmente en un entorno de tasas de interés volátiles:
1. Reducción del riesgo de tasa de interés
Al diversificar los vencimientos, se mitiga el riesgo de invertir todo el capital en un momento donde las tasas de interés sean desfavorables. Si las tasas suben, se puede reinvertir en mejores condiciones.
2. Acceso a liquidez
Con vencimientos frecuentes, los inversionistas siempre tendrán acceso a una parte de su capital, lo que permite enfrentar imprevistos o aprovechar nuevas oportunidades de inversión.
3. Optimización del rendimiento
El laddering combina los beneficios de las tasas más altas de los plazos largos con la flexibilidad de los plazos cortos. Esto genera un rendimiento equilibrado a lo largo del tiempo.
¿Cuándo es ideal usar el laddering?
El laddering es ideal en las siguientes situaciones:
- Inversionistas conservadores que priorizan la seguridad y estabilidad.
- Mercados de alta volatilidad en tasas de interés.
- Metas financieras específicas, como ahorro para una meta futura o generación de flujo constante.
¿Qué pasa si las tasas de interés bajan durante el laddering?
Los CETES, por ejemplo, seguirán ofreciendo tasas previas más altas hasta su vencimiento, amortiguando el impacto de tasas bajas en nuevas inversiones.
¿Puedo combinar el laddering con otras estrategias?
Sí, el laddering puede combinarse con diversificación en diferentes clases de activos para maximizar el rendimiento y reducir el riesgo global.
Así es como el laddering es una estrategia inteligente que combina simplicidad y eficacia para gestionar el riesgo y optimizar el rendimiento en diferentes condiciones de mercado, como lo es el de las inversiones en CETES. Déjame tus comentarios en javierperamz@gmail.com
